大资本通胀忧虑抬头，美债或将遭遇滑铁卢，美债避险属性何时回归？

【通胀忧虑抬头，#美债或将遭遇滑铁卢#，#美债避险属性何时回归#？】刚刚过去的2月，投资者纷纷转向避险资产，推动美债录得一年来最强劲的月度表现。然而，由于对美伊冲突升级的担忧，引发油价飙升，进入本周后，美债的避险属性已然让位于对通胀重燃的担忧。但长期来说，美债投资价值仍被许多市场人士看好。

景顺全球研究主管、特许金融分析师琼斯（Benjamin Jones）对一财记者表示，美伊冲突发展存在4种潜在情景：情景一（40%概率）为伊朗石油设施未受影响，船只仍能通过霍尔木兹海峡。在这种情景下，未来一周或数周内油价有很大机会有所下跌。

琼斯表示，情景二（10%概率）为伊朗的石油设施受到破坏。在这种情景下，油价或会走高，但幅度会相对有限。扣除伊朗本国石油消耗后，伊朗供应约占全球石油供应的3%，欧佩克+（OPEC+）或许可以介入并弥补供应缺口。情景三（20%概率）为局势可能会升级，沙特等国家和地区的油气设施可能会成为目标。情景四（30%概率）为伊朗在相当长的一段时间内大幅限制霍尔木兹海峡的航运活动。这将是影响力最大的情景，届时全球石油和液化天然气（LNG）的供应将会受到限制。